bet3365官网手机版

关于365bet体育

32年来最糟糕局面!美金2017年累计已跌9%

发布时间:2017-08-03 13:54:02 编辑:365bet官网金属 浏览次数:

 

上星期,美国总统川普表明:“我喜爱不太微弱的美金。许多坏事都伴随着微弱的美金发作。”现在看来,川普如愿以偿。美金本年以来下滑了约9%,创下1985年来同期最差体现。图(由Bianco Research供给)中,美金好像正在追寻其1985年的体现。1985年是美金近40年来最糟糕的一年,所以如果美金坚持目前的趋势,美金预计将再跌落10%。

美金趋势

美金疲弱使得将资金从美国股市撤出,投入更长时间的美国国债变得有利可图。下图显示了KLSU兴旺市场美国指数(包括美国市值前85%的上市企业)和摩根大通政府债券15年+指数之间的联系。此外,图标上还重叠了美金。从图表能够看出,股票与债券的相对体现跟美金适当挨近。如果股票/债券比率跟随美金回到2016年5月低点,债券的体现可能比股票高约35%。

美股债券

可能的机制是实际利率或TIPS的下降。鄙人一张图表中展现了10年TIPS利率与美金之间的联系。上一次美金在这个水平常,10年TIPS的收益率为零。

TIPS收益

30年TIPS的体现也相似。美金上一次在这个水平常,30年TIPS的利率约为70个基点。

TIPS收益

即便通胀坚持不变,依据美金走弱的假设,实际利率或将下滑30-50个基点。关于20年后到期的30年期债券,30个基点的跌落将等于6%的报答。如果美金指数回落到80多,TIPS的收益率可能会很快回落至负数。到时,黄金应升至1150美金或10年TIPS收益率应该在20个基点左右。如果金价升破2017年6月7日高点1291美金,TIPS应该紧随其后。

TIPS收益

自2003年以来,黄金与10年TIPS收益率出现-87%的相关性。有意思的是,2011年9月,黄金创下高点,而其时10年期TIPS收益率为5个基点。

TIPS收益

 

 

 

XML 地图 | Sitemap 地图